Önde gelen şeffaf ortodontik aligner üreticisi Align Technology, Inc. (ALGN), 2024 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin gelir çağrısında yıllık bazda hafif bir gelir artışı bildirdi. Zorlu ABD diş hekimliği piyasasına rağmen, şirketin toplam gelirleri %1,8 artarak 978 milyon dolara yükseldi, ancak bu rakam beklentilerin biraz altında kaldı.
Şeffaf Aligner hacimleri %2,5 artarak 617.000’e ulaştı ve uluslararası piyasalarda önemli bir büyüme kaydedildi, ancak ABD hacimleri düştü. Align Technology, özellikle uluslararası piyasalardaki büyüme beklentileri konusunda iyimser ve gelecekteki marjları iyileştirmek için işten çıkarmalar da dahil olmak üzere yeniden yapılanma çalışmaları yürütüyor.
Önemli Noktalar
- 2024 3. çeyrek toplam gelirleri 978 milyon dolar, yıllık bazda %1,8 artış gösterdi ancak beklentilerin altında kaldı.
- Şeffaf Aligner hacimleri 617.000’e yükseldi, %2,5 büyüme kaydetti ve ABD dışında önemli kazanımlar elde edildi.
- GAAP dışı faaliyet marjı 2023 3. çeyreğindeki %21,8’den %22,1’e yükseldi.
- Invisalign tedavisine başlayan rekor sayıda doktor ve genç hasta, Çin’in büyümeyi yönlendirmesiyle.
- Sistemler ve Services segmenti geliri yıllık bazda %15,6 büyüdü.
- İşten çıkarmalar ve EVP Raj Pudipeddi’nin ayrılması dahil yeniden yapılanma duyuruldu.
- 3. çeyrek faaliyet geliri 162,3 milyon dolara ulaştı, %16,6 faaliyet marjı ile.
- Seyreltilmiş hisse başına net gelir 1,55 dolar, nakit ve nakit benzerleri 1.041,9 milyon dolar oldu.
- 2024 4. çeyrek geliri 995 milyon dolar ile 1,015 milyar dolar arasında, artan Şeffaf Aligner hacimleri ve ASP’ler ile öngörülüyor.
Şirket Görünümü
- 2024 4. çeyrek gelirlerinin 995 milyon dolar ile 1,015 milyar dolar arasında olması bekleniyor.
- Büyüme girişimleri için 100 milyon doların üzerinde sermaye harcaması planlanıyor.
- Yeniden yapılanmanın 2025 yılına kadar marjları artırması bekleniyor.
- Tarama yazılımı ve doğrudan 3D baskı konularında teknolojik ilerlemelere bağlılık.
Olumsuz Öne Çıkanlar
- ABD diş hekimliği piyasasında durgunluk ve tüketici güveni düşük seyrediyor.
- Şeffaf Aligner gelirleri, düşük ASP’ler nedeniyle yıllık bazda %1 azaldı.
- Brüt marjlar, olumsuz döviz kurları ve İngiltere’deki yeni KDV düzenlemesinden etkilendi.
- Şeffaf Aligner’lar için vaka başına ortalama sevkiyat yıllık bazda 45 dolar düştü.
Olumlu Öne Çıkanlar
- Asya Pasifik, EMEA ve Latin Amerika bölgelerinde güçlü büyüme.
- Rekor sayıda doktor ve genç hasta.
- Sistemler ve Services segmenti yıllık bazda önemli bir gelir artışı gördü.
Beklentilerin Altında Kalanlar
- Toplam gelirler, piyasa mevsimselliği nedeniyle beklentilerin biraz altında kaldı.
- ABD Şeffaf Aligner hacimleri düştü.
- Faaliyet giderleri, ağırlıklı olarak tekrar etmeyen kalemlerden dolayı ardışık olarak %9,7 düştü.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Frank’in şirkete dönüşünün, uzmanlığı sayesinde büyümeyi artırması bekleniyor.
- Çin piyasasında ve gençler arasında benimsenmede olumlu eğilimler.
- ABD piyasasında ortodonti ve genel pratisyen kanalları üzerindeki baskılar not edildi.
- Ar-Ge harcamaları yıllık bazda %4 düştü, sermaye harcamalarında önemli azalmalar var.
Sonuç olarak, Align Technology’nin üçüncü çeyrek performansı, uluslararası büyüme ve teknolojik inovasyona stratejik odaklanma ile piyasa zorluklarını aşmaya çalışan bir şirketi yansıtıyor. Şirketin işgücünde önemli bir azalmayı da içeren yeniden yapılanma çabaları, operasyonel verimliliği artırma ve gelecekteki büyümeye yatırım yapma konusundaki kararlılığını vurguluyor. Align Technology’nin liderliği, ABD piyasasındaki mevcut ekonomik zorluklara rağmen, özellikle dijital ortodonti alanında şirketin piyasa varlığını genişletme kabiliyetine güveniyor.
InvestingPro Öngörüleri
Align Technology’nin son finansal performansı ve stratejik hamleleri, InvestingPro’dan elde edilen önemli metrikler ve öngörülerle daha da aydınlanıyor. Şirketin piyasa değeri 15,51 milyar dolar olup, ortodontik aligner piyasasındaki önemli konumunu yansıtıyor. ABD diş hekimliği piyasasındaki zorluklara rağmen, Align Technology sağlam bir finansal temel sürdürüyor ve 2024 2. çeyreği itibariyle son on iki ayda 3,94 milyar dolar gelir elde etti, bu da %5,5’lik bir büyümeyi temsil ediyor.
Şirketin karlılığı güçlü kalmaya devam ediyor; aynı dönemde %70,16’lık brüt kar marjı ve %17,34’lük faaliyet geliri marjı ile. Bu rakamlar, 2024 3. çeyreğinde bildirilen GAAP dışı faaliyet marjının %22,1’e yükselmesiyle uyumlu olup, Align’ın piyasa baskılarına rağmen verimliliğini koruma yeteneğini gösteriyor.
InvestingPro İpuçları, Align Technology’nin agresif bir şekilde hisse geri alımı yaptığını vurguluyor, bu da yönetimin şirketin gelecekteki beklentilerine olan güveninin bir işareti olarak görülebilir. Bu durum, şirketin yeniden yapılanma çabaları arasında hissedar değerini artırma odağıyla uyumlu. Ayrıca, hisse senedi kısa vadeli kazanç büyümesine göre düşük bir F/K oranıyla işlem görüyor ve 0,77’lik bir PEG oranı ile şirketin büyüme beklentileri göz önüne alındığında potansiyel bir düşük değerlemeyi gösteriyor.
Align Technology’nin hisse senedi fiyat hareketlerinin oldukça oynak olduğunu belirtmek gerekir; son bir ayda %16,61’lik bir düşüş yaşandı. Bu oynaklık, piyasanın şirketin son performansına ve görünümüne tepkisini yansıtıyor. Ancak analistler iyimser kalmaya devam ediyor ve hisse başına 266,70 dolar ile 285 dolar arasında değişen adil değer tahminleri, mevcut 207,66 dolarlık fiyatın oldukça üzerinde.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, Align Technology için 11 ek ipucu sunarak şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin öngörüler sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
